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（2020年12月21日-2021年1月20日）

尽管新冠肺炎疫情不确定性令市场对油市需求忧虑增加，但因多国推出新冠疫苗以及美油库存偏紧等利好因素提振，本期国际油价震荡上行，期末WTI国际油价收报53.24美金/桶，较上期上涨0.84%。国际油价维持升势，外围局势陆续企稳，国内塑料类期市保持强势运行，塑料现货市场承压运行。春节临近，塑料需求季节性转淡，局部地区塑料原料成交价格松动，商家观望心态浓厚。本期广东塑料交易所电子盘行情趋稳运行，因PVC高价成交带动，塑指再攀新高。截至期末收盘，塑交所?中国塑料价格指数报1393.44点，较上期上涨15.59点。全球新冠肺炎疫情依旧严峻，多国开始接种新冠疫苗，但短期疫情仍无法完全控制，对全球经济活动继续形成制约。塑料基本面变动不大，塑料原料供应相对充裕，部分塑料制品下游需求尚可，对行情存在一定支撑。但局部地区塑料原料存在累库，进入传统需求淡季，预计下期塑料行情震荡整理为主。

PVC：本期塑交所PVC行情大跌。下游对高价原料存抵触情绪，接货意向不高，加之管材、型材等企业开工出现季节性下滑，需求走弱，商家报价下调较多，本期现货市场弱势下行。截至期末，华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为7200-7400元（吨价，下同）。从基本面来看，供应方面，行业开工率维持在83%左右，处在近年同期高位，冬季检修企业较少，预计下期国内产量将持稳，市场货源供应逐渐宽松。需求方面，北方地区的下游企业多数已经放假，华东及华南地区的下游企业从1月下旬开始陆续放假，大中型企业的放假时间集中在2月初，随着春节的临近，需求逐渐走弱。冬季PVC企业高负荷生产，需求则季节性转淡，PVC进入累库周期，不利于现货价格上涨；不过国内经济稳定增长，市场对春节后的需求预期较为乐观，PVC继续下行的动能不足。预计下期PVC行情震荡为主。

PP：本期塑交所PP行情偏弱运行，期货市场震荡走低，石化出厂价部分下滑，贸易商随行就市，报价重心下移，下游工厂多谨慎观望，低价适量补货为主。截至期末，国内PP拉丝主流报价在8050-8450元，较上期下跌300元。供应方面，石化装置检修损失量变化不大，整体PP石化企业开工率保持在较高水平。石化企业生产比例方面，由于近期纤维料需求向好，拉丝排产率有小幅下降，纤维料排产率持续在高位运行。生产成本方面，近期油制生产线路利润依旧较好，但MTO和PDH生产路线利润压缩严重，生产成本支撑尚可。需求方面，塑编行业利润有好转，提振塑编厂家开工信心，但目前开工水平依旧偏低，BOPP企业开工率保持平稳，多以交付前期订单为主，节前下游备货意愿不强。预计下期PP行情将小幅回暖。

LLDPE：本期塑交所LLDPE行情小幅走低，期货市场震荡偏弱运行，石化出厂价部分下调，贸易商对后市信心不足，报价偏弱调整，下游工厂接货意向欠佳。截至期末，国内LLDPE主流报价在7700-8000元，较上期下跌250元。供应方面，本期PE检修装置多重启运行，目前停车装置较少，仅有浙江石化低压装置、延长中煤二期高压装置以及燕山石化老高压3线装置停车中，国内供应量维持在较高水平。库存方面，石化企业在春节前有意保持较低的库存，目前库存水平低于去年同期。需求方面，北方农膜需求转弱，南方农膜大厂订单尚可，近期涂覆、包装膜类需求有改善，对行情有一定支撑，但其他下游工厂面临春节假期，需求有缩减预期。预计下期LLDPE行情将小幅探涨。

备注：

1、涨跌＝2021年1月20日结算价-2020年12月18日结算价。

2、期初为2020年12月21日开盘，期末为2021年1月20日收盘。

（个人观点，仅供参考）